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北港玉米报价继续走跌,玉米期价偏弱运行

发布日期:2024-01-17 19:27    点击次数:209
美豆 Merado:巴西2023/24年度大豆播种已完成预估种植面积的15.8%,之前一周为7.8%。上年同期,大豆种植率为19.1%,五年均值为16.7%。 策略建议: 单边多单继续持有,YP01扩持有...

  美豆&豆粕

  核心观点:美豆需求利好支撑价格反弹,国内现货成交情绪好转

  主要逻辑:

  ①夜盘美豆收盘上涨,主力11月合约收于1297.75美分,上涨11.5美分;1月合约收于1317.25美分,上涨11.5美分,原因在于市场对美国大豆供应的需求强劲。一家大型大豆贸易商和加工商的组织预测,巴西2023/24年度大豆产量将达创纪录的1.647亿吨,较上一年度增加700万吨。Abiove报告称,巴西2024年国内将压榨大豆5400万吨,将出口大豆1亿吨。巴西帕拉纳州2023/24年度大豆种植率达到46%,维持五年内最快种植步伐;马托格罗索州降雨匮乏,大豆种植进度较去年同期落后,本周预估在中西部地区降雨量较低。

  ②昨日白盘连粕震荡运行,M01报收于3884元/吨,涨13元/吨,持仓143.8万手。现货方面,沿海油厂主流报价上调10-40元/吨,其中天津4340涨10元/吨,山东4300涨10元/吨,江苏4270涨10元/吨,广东4220涨40元/吨。全国主要油厂豆粕成交12.84万吨,其中现货成交11.34万吨,远月基差成交1.5万吨。

  ③昨日ICE菜籽油期货下跌,打破了连续三个交易日的上涨势头。昨日全国主要油厂菜油成交8000吨;全国主要油厂菜粕成交0吨。

  市场研判:短期美豆国内需求以及南美天气提振美豆估值,国内市场则因油厂开机和海关问题再现情绪有所好转,短期止跌企稳,关注M01在3900关口压力。

  生猪

  核心观点:生猪现货报价继续上涨关注四季度出栏节奏

  一、能繁存栏:官方数据,8月份全国能繁母猪存栏量为4241万头,7月环比(-0.7%)。

  其他机构,9月能繁数据:涌溢环比(-0.3%)、钢联环比(-0.4%);

  二、市场情况

  ①猪粮比:截止10月11日猪粮比5.62,目前猪粮比价重新回到5以上,国家收储动力趋弱。。

  ②出栏体重::本周农业部宰后均重91.8公斤,周环比增加;涌溢统计数据,本周宰重维持在122.79公斤,周环比小幅下降。

  ③出栏节奏:参照钢联数据,截止10月17日全国生猪宰量约为12.2万头,环比(+0.2)万头。

  ④价格方面:参照钢联数据,截止10月17日全国生猪均价约为15.45元/公斤,环比(+0.1)元/公斤。

  三、策略建议:

  单边:建议投资者继续保持观望,关注远月生猪低多机会。

  玉米

  核心观点:北港玉米报价继续走跌玉米期价偏弱运行

  一、供给

  ①玉米购销:截止10月17日锦州港新粮主流价格维持2540-2570元/吨,主流报价下跌;南通区域报价2710元/吨,报价持平;南方港口报价2720-2750元/吨,报价持平;华北深加工主流报价维持在2650-2720元/吨,报价持稳。

  ②小麦购销:截止10月17日华北小麦报价平稳,主流报价在3040-3080元/吨。随着新作玉米陆续上市,小麦饲用价值暂无。

  ③进口谷物:截止10月15日巴西玉米装船到中国数量约为130万吨,全月预计到港为260万吨,进度有所加快。另外,需要关注中国采购美玉米情况。

  ④稻谷方面:截止目前稻谷累计成交约为1478万吨,后续跟踪出库速度和添加比例情况。

  二、需求

  饲用需求:2023年8月,全国工业饲料产量2878万吨,环比增长6.1%,同比增长5.9%。

  三、策略建议:

  单边:建议投资者空单逐渐止盈,控制仓位。

  白糖

  核心观点:现货偏弱,郑糖维持调整

  产业动态:

  1、巴西:巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示,巴西10月前2周出口糖144.5万吨,日均出口量为16.06万吨,较上年10月全月日均出口量16.65万吨减少4%。

  2、商务部:2023年9月关税配额外原糖实际到港5.03万吨,下月预报到港6.28万吨。

  市场分析:

  纽糖03月合约上涨50个点,收于27.49美分。伦敦白糖12月合约上涨15.3美元,收于738.6美元/吨。巴西10月前2周出口糖144.5万吨,日均出口量较上年同期减少4%。10月降水影响港口运力,船只等待时间提升但在9月下半月生产持续突破近五年高值的情况下,巴西糖运出只是时间问题,或构成短期扰动因素。在印度减少出口或不出口预期下,外盘维持强势。

  郑糖01合约夜盘上涨34元/吨,最终收于6824元/吨。外盘维持强势,内外糖价分化,配额外进口成本上升至8800元/吨高位区间,配额内进口成本与郑糖盘面基本平水,达到6800元以上。内外利润倒挂支撑糖价。同时,节后国内现货价格持续下调,昨日广西糖报价下调20-30元/吨,基差小幅调整至500元/吨区间,价格上修动力不足。郑糖以高位窄幅震荡为主。

  操作策略:

  01合约日内参考区间6810-6860.

  油脂

  核心观点:马棕出口增幅收窄,巴西种植进度落后,多单持有

  1. MPOB:马来西亚2023年11月份毛棕榈油参考价下调至每吨3556.08林吉特,出口税维持在8%不变,上月参考价格为每吨3710.5林吉特。

  2.SGS:马来西亚10月1-15日棕榈油产品出口量为665,876吨,较上月同期的601,196吨增加10.8%。

  3.Abiove:巴西2023/24年度大豆产量将达创纪录的1.647亿吨,较上一年度增加700万吨。巴西2024年国内将压榨大豆5400万吨,将出口大豆1亿吨。巴西2024年豆油产量料达创纪录的1090万吨,2023年产量为1080万吨;豆粕产量料达创纪录的4130万吨,2023年产量为4100万吨。

  4.Anec:巴西10月大豆出口量料达到644万吨,低于前一周预估的682.8万吨。巴西10月豆粕出口量料达到205万吨,高于前一周预估的194.5万吨。

  5.Conab:截至10月14日,巴西大豆播种率为19.0%,上周为10.1%,去年同期为21.5%。

  6.Safras & Merado:巴西2023/24年度大豆播种已完成预估种植面积的15.8%,之前一周为7.8%。上年同期,大豆种植率为19.1%,五年均值为16.7%。

  策略建议:

  单边多单继续持有,YP01扩持有



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